张江科学城拥有中国最集聚、产业链最完整的集成电路产业集群，超过1200家半导体企业落户张江，覆盖材料装备、芯片设计、掩膜、芯片制造到封装测试的完整产业链。如今，张江已经成为国内产值最大的集成电路产业集聚区，占全国比重约15%，占上海比重超60%。
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作为立足张江的知名本土创投机构，张江科投一向致力于挖掘创新的集成电路企业。自2019年工信部公布第一批专精特新小巨人企业后，这四批国家级专精特新小巨人中就有18家张江科投生态的半导体企业身影。
张江科投如何选中这些优质企业，又是如何助力这些企业成长呢？
01
张江科投生态体系下
18家专精特新小巨人分布于IC产业链各环节
所谓专精特新小巨人是指那些集中于新一代高科技技术领域，尚处于发展早期的小型企业，它们普遍业绩良好，科技含量高，市场竞争力强。
在张江科投生态之中，18家专精特新小巨人企业属于集成电路产业，并且分布于半导体产业链的各个环节。
在IC上游环节，张江科投生态内出现了3家小巨人。安集科技和维安电子主要提供关键的半导体材料，而灿芯半导体是知名的IP集成服务商。
安集科技打破了国外企业的垄断，在化学机械抛光液、功能性湿电子化学品、电镀液及添加剂等产品的技术位于全球领先的位置；维安电子在电路保护和功率半导体方面有着优势明显的产品；灿芯半导体拥有着YouSIP方案深受市场欢迎，可以为IC设计公司提供原型参考设计。
在IC中游环节，13家半导体小巨人分布于不同细分领域，其中包括知名的MCU厂商芯旺微电子、灵动微电子，功率半导体企业恒泰柯，频射芯片公司川土微电子等。
芯旺微电子有着自研的Kungfu内核，能为智能汽车提供车规级MCU产品，覆盖了汽车出行的大部分应用场景；恒泰柯的模拟、通信和数模混合的半导体产品深深受到消费电子、通信、航空航天、物联网等领域的厂商喜爱；川土微电子的运放、电源管理和数字信号处理等产品深深受到市场的欢迎。
在IC下游环节，2家封装测试企业进入到国家级专精特新小巨人的行列，分别是季丰电子和捷策创电子。
季丰电子在测试开发、急速封装、可靠性认证等方面都处于业界领先的水平；捷策创电子拥有着先进的IC封装和封装材料技术，并且拥有着强大的生产能力，能为客户进行大规模、高效率的生产产品。
从融资阶段看，这些IC小巨人企业大多处于中后期的发展阶段，其中有10家企业的最新融资轮次处于B轮及以后。事实上，处于C轮和D轮的企业最多，各有3家。处于C轮的企业有维安电子、芯旺微电子和芯翼信息科技，而处于D轮的企业有灿芯半导体、灵动微电子和捷策创电子。
18家专精特性小巨人企业中已经有5家成功登陆二级市场，其中，安集科技、安路科技、翱捷科技和晶丰明源的上市地点是上交所科创板。另外一家，润欣科技早在2015年就登陆了深交所主板。
02
直投、基金、科技贷款
多样化投资，助力小巨人企业发展
这18家集成电路企业，从创立到成长为国家级专精特新小巨人企业，离不开张江科投的帮扶与陪伴。
作为一直深耕张江创新生态的创投机构，张江科投一直将集成电路产业作为重要的投资方向。它通过直接投资、基金投资、科技贷款和孵化培育等方式，助力这些集成电路企业的小巨人成长之路。
直接投资
2022年，芯旺微电子获得C2轮&战略融资，这是它登陆科创板前的最后一轮融资，而张江科投就参与其中。
事实上，一边是扎根张江多年的本土MCU厂商，另一边是深耕张江创新生态的创投机构，两家机构早在许久之前就保持着联络。正如芯旺微电子董事会秘书夏天所言：“张江科投非常注重投后服务，它在人才、政策、场地等方面都给予我们很多帮助。”
除芯旺微电子外，小巨人企业安集科技和翱捷科技先后在2010年和2020年获得张江科投参投的A轮和D+轮融资。并且，这两家企业分别在2019年和2022年登陆上交所科创板。
为什么张江科投的直接投资能够助力集成电路小巨人们成功上市？这与它的投资策略有着很大的联系：一方面，它聚焦于集成电路产业链关键环节，通过产业引导，重点产业战略性持有和项目培育的策略，助推企业快速成长；另一方面，它能为企业提供全链条的投后服务体系，通过一件件细致入微的服务，帮助企业少踩坑，少走弯路。
基金投资
在公布的4批小巨人企业名单中，有5家IC企业获得了张江科投参股基金的支持，它们分别是维安电子、润欣科技、恒泰柯、芯翼信息科技和翱捷科技。
润欣科技和芯翼信息科技分别于2011年和2017年获得张江科投参股基金的投资；2019年，维安电子、恒泰柯和翱捷科技获得张江科投参股基金投资。
值得一提的是，张江科投参股基金峰瑞资本曾在2017年领投芯翼信息科技的首笔天使轮融资。在此之后，峰瑞资本还进一步参投了它的A+轮和B轮融资。
芯翼信息科技是世界领先的物联网智能终端系统SoC企业，它生产的超高集成度、超低功耗的5G NB-IoT SoC芯片XY1100已成为市场主力产品，拥有中移物联、移远通信、芯讯通、广和通等业内主流的模组客户。
通过基金投资，张江科投不仅延展了投资覆盖网络，同时能够撬动社会资本为集成电路企业提供更多的资金支持，满足企业不同阶段的发展需求，助力企业快速成长。
科技贷款
科技贷款是张江科投旗下张江科贷提供的服务，而张江科贷是上海首家科创小贷服务公司，它已经向中小企业累计放贷超过110亿元，服务客户数千家。
2017年，国家专精特新小巨人企业安路科技曾接受过张江科贷服务，满足企业的贷款融资需要。经过多年发展，安路科技已成为国内领先的FPGA芯片供应商，并于2021年11月成功登陆上交所科创板。
事实上，科技贷款具有门槛低、审批周期短和灵活度高的特点。通过借贷的方式，张江科投能为企业的进一步发展提供资金，实现更加合理的股债配比。
孵化培育
张江科投生态的这18家集成电路小巨人中，有11家企业经过张江科投的孵化后而逐渐发展起来。
在这11家企业中，既有南麟电子、灵动微电子、晶丰明源、川土微电、裕芯电子等8家IC设计企业，还有季丰电子和捷策创电子2家封装测试企业和1家IP集成灿芯半导体。
值得一提的是，早在2008年，晶丰明源和南麟电子就进入张江科投的孵化器，是11家企业中最早的两家。2019年，晶丰明源登陆上交所科创板，而南麟电子已经提交北交所的上市申请，并即将上市。
对于集成电路初创企业而言，它们都存在着平台搭建、价值确认、成果转化、人才引育等多方面不同程度的痛点，而张江科投的孵化服务能够帮助企业打通创新链、产业链、资金链、人才链，助力企业成长。
此外，张江科投还能通过需求匹配对接会、加速营、共建技术创新中心等模式，促进龙头企业开放创新资源，充分带动中小微企业深度融合发展，全面积极推进构建龙头企业+孵化引导的新格局。
“基带芯片第一股”翱捷科技便是典型例子。
创始人戴保家曾于2004年创办射频芯片企业锐迪科，锐迪科具备很强的研发实力，它曾在2005年研发出国内第一颗自研SCDMA射频芯片；2006年它还推出了自主知识产权的“小灵通”射频芯片，该芯片在中国市场占有高达60%。随着通信技术不断成熟，锐迪科还成功推出2G、3G和4G基带芯片，2013年被紫光展锐以9.07亿美元收购，并从纳斯达克退市。
2015年，戴保家另起炉灶创立翱捷科技，开始研发蜂窝移动通信技术。虽然这是芯片设计中最先进，最难掌握的技术，拥有强劲研发能力的翱捷科技仍然啃下了这块难啃的骨头。2019年，它在进入张江科投旗下的孵化空间，并获得了多方位的创业支持。
值得一提的是，翱捷科技还获得张江科投参股基金武岳峰资本投资，并且张江科投于2020年参与它的超7亿人民币D+轮融资，后于2021年底参与其pre-IPO轮融资。
2022年初，翱捷科技成功登陆上交所科创板。
03
结语
集成电路一直是中国战略新兴产业，是中国数字经济的重要基础，而拥有中国硅谷之称的张江，具备着国家级集成电路产业集群，是中国发展集成电路产业发展的主要区域之一。
作为深耕张江的创投机构，张江科投将继续致力于挖掘有潜力的集成电路企业，把越来越多的科创企业培养成集成电路领域的国家专精特新小巨人，为张江、上海乃至全国的科创事业做出贡献。
