又一个千亿母基金群来了。今日,杭州国资委发布《关于打造“3+N”杭州产业基金集群聚力推动战略性新兴产业发展的实施意见》公开征求意见的公告。


(相关资料图)

根据公告,为进一步发挥产业基金引领撬动作用,更好服务杭州以五大产业生态圈为代表的战略性新兴产业集聚发展,杭州将形成总规模超3000亿元的“3+N”杭州基金集群。

自此,杭州市在产业基金集群上火力全开。

整合多个投资平台,打造3000亿元产业基金集群

根据披露的公告,此次3000亿元的“3+N”杭州基金集群,包含初创期、成长期与成熟期的投资。

初创期主要是杭州科创基金,规模1000亿元。围绕整合科技成果转化基金、天使引导基金、创投引导基金、跨境引导基金和投发基金等,升级打造规模1000亿元的“杭州科创基金”。

公告显示,管理主体为杭州市国有资本投资运营有限公司(简称杭州资本),具体执行主体为杭州市科创集团有限公司(简称“科创集团”)。《2023杭州独角兽&准独角兽企业榜单》中,杭州资本旗下“科创集团”通过直投、市引导基金参股子基金、融资担保等科技金融组合拳共捕获13家独角兽企业,占比31%,205家准独角兽企业,占比58%。

结合杭州资本与GP科创集团的风格和定位,作为政策性政府引导基金,该基金主要关注初创期企业,以“投早、投小、投科”为主,投资阶段包含天使投资AI、创业投资VC,重点为杭州市人才创业、中小企业创新、专精特新企业发展、科技成果转化提供政策性投融资服务。

成长期投资方面,成立杭州创新基金,规模1000亿元,将吸收整合原战略新兴产业基金,持续壮大做实和高质量运作“杭州创新基金”,加大与国内外头部机构、链主企业的合作力度,整合导入综合性、多元化、国际化创新资源。

据悉,该基金管理主体为杭州市国有资本投资运营有限公司,具体执行主体为杭州产业投资有限公司,主要定位于市场化的国资产业基金,投资方向为战略性新兴产业投资,投资阶段以成长期私募股权投资(PE)为主,重点支持我市五大产业生态圈规模化发展。

成熟期上,主打杭州并购基金,规模1000亿元,整合产业发展投资基金、信息经济投资基金和稳健发展基金等,GP为杭州市金融投资集团有限公司,具体执行主体为杭州市投资控股有限公司。与初创期和成长期相比,成熟期定位为市场化的国资并购基金,投资方向为金融、金融科技、产业并购、重大项目协同投资,投资阶段以成熟期的产业并购为主,重点支持杭州五大产业生态圈开展以补链、强链、拓链为目标的产业并购与协同投资。

最高出资到40%,投资10年加强产业招商

3000亿元产业基金集群规模之大,那么资金来自何处?

杭州市国资委表示,三大母基金的资金来源,包括注入的存量基金、市财政预算资金、市属国有企业自有资金和其它盘活的存量资金等,通过国有资本的杠杆作用,引导社会资本进入战略性新兴产业。

杭州市国资委计划,从2023年起“十四五”期间,市财政每年统筹安排50亿元,支持鼓励市属国有企业和“3+N”杭州基金集群做大做强。一位私募股权人士表示,3000亿元产业基金集群符合杭州经济体量,同时这3000亿元基金集群不是新组建的基金,而是盘活存量资金和现有平台资金。

在机构们最关心的出资比例方面,行业母基金中,市区两级国有资本的出资不得超过产业合作方的自有资金出资。对于子基金,市级国有资本的出资比例最高不超过25%,并购重组类、纾困类基金除外。

天使类、科技成果转化类子基金上,市级国有资本的出资比例适当提高,最高不超过40%。专项子基金投资重大产业项目时,采取市、区(县市)1:1联动出资机制,对被投项目的出资比例不超过20%,且不为第一大出资方,最高出资额不超过20亿元。

返投方面,行业母基金的返投比例不低于1倍,子基金和行业母基金出资的子基金的返投比例不低于1.5倍,并购重组类、纾困类基金除外。杭州科创基金出资的子基金,返投比例原则上不低于2倍(科技成果转化类基金除外)。

接受记者采访的私募股权人士表示,国有资金的出资比例和返投比例都有相关规定,不是随便发布。“这些比例和要求在政策范围内,如果返投比例过低,则变成了投资机构,不利于当地招商落地。”

近年来,新能源、数字化成为杭州重要的新兴产业。2022年9月,杭州第一个新造车项目IPO,实现400亿市值。接受记者采访的投资人士表示,造车上,“一辆车”可牵引千亿元产业链。数字化方面,无论是数字产业化还是产业数字化都有较长产业链,前者包含电子、计算机、通信;后者是智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗、智慧农业、智能制造、智慧建筑等。

随着人民币基金对于股权投资认知的加深,投资时间与过去相比也在加长。杭州3000亿产业基金集群中,行业母基金投资期限最长可达10年,子基金最长达到8年。

此前,一位创投领域的VC人士接受记者采访时表示,目前国内政府类人民币基金,一般投资期限在“5+3”年或“5+2”年,即5年投资,3年或2年退出。“6—8年的时间,留给VC等待企业成长的时间真的太短了。因为以技术为核心的创业需要时间,现在人民币基金开始接受10年时间,意味着其更有耐心,对创业、投资有了更深刻的理解。”

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