周二早盘,啤酒板块龙头股燕京啤酒、惠泉啤酒、ST西发3股早早冲击涨停板,刺激板块整体走强。截至收盘,3股牢牢封住涨停板,青岛啤酒、重庆啤酒、兰州黄河、珠江啤酒等涨幅均超过5%,板块整体上涨5.68%。

东兴证券指出,国内主流啤酒企业今年继续提升自己高端产品占比的目标,啤酒企业高端化在2022年增速不减,啤酒企业的盈利点仍在结构化升级上。半年,由于成本上涨压力较大,大部分酒企都提价。疫情影响下,夜店等很多消费场所经营受到限制,给啤酒销售带来一定压力,但行业整体进行产品结构升级、通过提价降低成本提升吨酒利润的趋势没改变。随着疫情逐渐好转,行业整体量利齐增的趋势有望保持。

国金证券表示,疫情修复逻辑兴起,啤酒是餐饮强相关、提价确定程度高的板块。前期负面情绪出清,1月数据向好,渠道反馈,龙头2022年整体规划积极。预计2022年青啤利润34亿-35亿(剔土地补偿款后增速25%-30%)、华润利润48亿-50亿(增速30%)、重啤利润14.6亿(增速25%),对应2022年PE青啤38X、青啤港股25X、华润34X、重啤47X。结合估值及基本面,推荐青啤、华润、重啤,后续建议重点关注疫情修复和旺季包材价格变动。

中银证券认为,啤酒板块短期疫情、成本上涨等扰动因素仍在,提价有望成为普遍应对手段。长期来看,中国啤酒产销量将延续稳中有降趋势,国内啤酒行业已发展为存量竞争的格局,推行高端化战略、提升产品结构将是啤酒厂商的重要成长逻辑。拥有产品组合、销售渠道、品牌宣传、运营效率等优势的企业,更有希望在啤酒高端化的角逐中胜出。推荐青岛啤酒,关注华润啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒。

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