周二早盘，啤酒板块龙头股燕京啤酒、惠泉啤酒、ST西发3股早早冲击涨停板，刺激板块整体走强。截至收盘，3股牢牢封住涨停板，青岛啤酒、重庆啤酒、兰州黄河、珠江啤酒等涨幅均超过5%，板块整体上涨5.68%。
东兴证券指出，国内主流啤酒企业今年继续提升自己高端产品占比的目标，啤酒企业高端化在2022年增速不减，啤酒企业的盈利点仍在结构化升级上。近半年，由于成本上涨压力较大，大部分酒企都提价。疫情影响下，夜店等很多消费场所经营受到限制，给啤酒销售带来一定压力，但行业整体进行产品结构升级、通过提价降低成本提升吨酒利润的趋势没改变。随着疫情逐渐好转，行业整体量利齐增的趋势有望保持。
国金证券表示，疫情修复逻辑兴起，啤酒是餐饮强相关、提价确定程度高的板块。前期负面情绪出清，1月数据向好，渠道反馈，龙头2022年整体规划积极。预计2022年青啤利润34亿-35亿(剔土地补偿款后增速25%-30%)、华润利润48亿-50亿(增速30%)、重啤利润14.6亿(增速25%)，对应2022年PE青啤38X、青啤港股25X、华润34X、重啤47X。结合估值及基本面，推荐青啤、华润、重啤，后续建议重点关注疫情修复和旺季包材价格变动。
中银证券认为，啤酒板块短期疫情、成本上涨等扰动因素仍在，提价有望成为普遍应对手段。长期来看，中国啤酒产销量将延续稳中有降趋势，国内啤酒行业已发展为存量竞争的格局，推行高端化战略、提升产品结构将是啤酒厂商的重要成长逻辑。拥有产品组合、销售渠道、品牌宣传、运营效率等优势的企业，更有希望在啤酒高端化的角逐中胜出。推荐青岛啤酒，关注华润啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒。
