投资要点

板块市场表现


(资料图)

板块涨跌幅:有色金属板块报收4554.89,周变化0.80%,排名第17,跑赢上证综指0.13pct。

子板块表现:钨领涨,钴与磁性材料随后。其中,子板块市场表现前三名:钨(5.31%)、钴(2.55%)、磁性材料(2.41%);子板块市场表现后三位:铅锌(0.34%)、白银(-0.61%)、黄金(-5.87%)。

金属价格表现

基本金属:LME铜报收8526美元/吨,周变动2.81%;上期所阴极铜(活跃合约)报收67850元/吨,周变动1.79%。LME铝报收2214美元/吨,周变动-0.66%;上期所铝(活跃合约)报收18465元/吨,周变动1.34%。

贵金属:COMEX黄金报收1940.30美元/盎司,周变动-0.02%;国内黄金期货价格(活跃合约)报收452.42元/克,周变动0.59%。COMEX白银报收24.04美元/盎司,周变动2.58%;国内白银期货价格(活跃合约)报收5632.00元/千克,周变动2.49%。

能源金属:氢氧化锂价格30.25万元/吨,周变动2.54%;工业级碳酸锂价格30.25万元/吨,周变动0.00%;电池级碳酸锂价格31.75万元/吨,周变动0.00%。钴酸锂价格29.75万元/吨,周变动-0.83%;电解钴价格27.50万元/吨,周变动4.96%;硫酸钴价格39.75元/千克,周变动3.25%;四氧化三钴价格159.50元/千克,周变动2.90%。LME镍收盘价23025美元/吨,周变动9.38%;SHFE镍收盘价173500元/吨,周变动6.19%;电池级硫酸镍价格33500元/吨,周变动0.60%。

小金属:镁锭价格21600元/吨,周变动-2.04%;钯价格364元/克,周变动1.39%;钛铁价格34900元/吨,周变动-0.57%;金属硅价格17950元/吨,周变动-1.91%;镨钕氧化物价格501000元/吨,周变动0.00%。

投资建议

基本金属:宏观方面,中国央行下调短期贷款利率,对基本金属价格带来一定支撑。基本面方面变化不大,本周国内电解铜产量20.66万吨,与上周持平,电解铜厂内库存为4.5万吨,较上周增加8.96%;传统行业消费进入淡季,铜加工企业开工率承压。电解铝产能恢复缓慢,本周电解铝产量78.28万吨,周环比增加0.35%;由于氧化铝与煤炭价格下跌,电解铝利润持续增厚,电解铝周平均单吨毛利由上周的2124元增加到2222元,周环比增加4.40%。

能源金属:盐湖进入生产黄金期后碳酸锂产能显著提升,本周碳酸锂产量6715吨,周环比增加9.41%。终端动力电池需求持续恢复,5月我国动力电池装车辆28.2GWh,同比增长52.1%,环比增长12.3%。锂辉石到岸价略有下调,对碳酸锂成本支撑有所减弱,本周SC5锂辉石中国到岸价为3950-4150美元/吨,较上周下调100美元/吨,下游对高价碳酸锂采购谨慎。

风险提示

终端需求恢复不及预期;供给超预期释放;海外地缘政治风险。

(来源:山西证券)

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