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6月16日,此前公布的国内经济数据并未对市场造成太大影响,A股延续了此前的上涨行情,主要原因可能在于市场仍对政策抱有期待。虽然本日TMT板块再度爆发,但大盘股表现也不差,上证50指数上涨近1%。

(相关资料图)

从近期市场走势来看,市场的新一轮上涨行情可能已经开启,短期我们仍然对市场持乐观态度。不过,当前市场仍有两方面风险值得注意:

一是,对比2013年走势来看,本轮TMT板块上涨时间已经较为充分,虽然尚未达到4月中旬的相对高点,但调整风险已开始增加。二是,5月经济数据公布后,市场似乎认为“经济底”已经出现,对于政策加码的预期也明显升温,但此二者均有落空的风险。

一、全球大类资产背离及分型情况

国内方面,本日A股继续上攻,虽然涨幅较昨日缩窄,但整体表现仍然强势,上证指数已经反弹至60日均线附近,形成新趋势的迹象愈发明显。从技术形态来看,主要指数并未出现背离及分型现象,而10年期国债期货主力合约本日大跌0.26%,DIF、MACD指标继续回落,顶背离现象大概率被证实,后续调整风险仍然存在。

海外方面,6月15日美股大涨,三大指数涨幅均在1%以上,技术指标也继续改善,纳斯达克指数、标普500指数的顶背离现象已经被化解,这也印证了我们之前的判断。

二、国内申万一级行业背离情况

6月16日A股继续上涨,但市场主线再次由新能源切换至TMT,通信、计算机、传媒、电子等相关行业涨幅均靠前。从技术形态来看,通信行业当前的顶背离现象已接近被化解。此外,机械设备行业本日同样延续了上涨行情,MACD指标已突破前一轮相对高点,顶背离现象被化解。

三、K线形态及成交量

股指方面,6月16日A股成交量与昨日接近,仍保持在一万亿之上,且主要指数并未出现较长的影线,短期来看市场K线表现仍然健康。

国债期货方面,6月16日10年期国债期货主力合约继续大跌,但尾盘出现企稳迹象,日K线拉出了一定的下影线。在经历了连续三日的回调后,我们认为10年期国债期货价格基本回到了较为合理的位置,后续可能在目前价格附近震荡。

四、浪型判断

6月16日A股上涨速度小幅放缓,但成交量仍有支撑,主要指数均反弹至60日均线附近。往后看,大盘股指数近期的上涨幅度落后于中小盘指数,后续二者之间的差距可能会缩窄。

6月16日,TMT板块继续大涨,传媒、计算机、电子、通信等相关行业涨幅靠前,中信TMT指数本日上涨2.20%。不过,对比2013年走势来看,当前TMT板块可能已经接近主升浪3浪的末尾,后续可能会面临一定的调整风险。

五、北向资金流入流出情况

6月16日,北向资金继续保持大额净流入,整日净流入规模达到105.46亿元,再度创下了今年2月初以来新高。其中,沪股通整日净流入42.21亿元,深股通整日净流入63.25亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问:李枭剑(登记编号:A0740123050026)。

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