近日,国家发展改革委价格监测中心发布数据显示,2023年6月第1周全国猪料比价为4.20,环比持平。若以此成本来推算,生猪上游养殖或每头平均亏损112.86元。


(资料图片仅供参考)

本周全国猪料比价为4.20,环比持平。按目前价格及成本推算,未来生猪养殖头均亏损为112.86元。本周猪价盘整为主,均价环比上周微降。本周消费依旧疲态难改,下游走货速度缓慢,而养殖端抗价情绪较浓,周内局部地区猪价虽有短暂下滑,但随即触底反弹,供需博弈激烈。目前市场对降价较为抵触,预计猪价继续回落空间有限,不乏筑底小幅反弹可能。

从期货端来看,生猪期货价格仍然在底部徘徊。在去年10月份一波反弹行情至24300元/吨后,价格便一落千丈,于今年2月份跌至最低点14035元/吨后出现横盘震荡走势。

布瑞克农业大数据研究总监林国发表示,在养殖成本整体走低、下游需求不足、供需博弈较为激烈等因素的影响下,猪价正在持续“磨底”。未来市场走势仍需观察,预计7到8月市场会有反弹,但空间不大。

猪价持续低迷下产能去化加速,上市猪企估值低位

上周,国内股市猪肉板块大幅回暖,个股也普遍走强。周四下午时,新五丰大涨超9%,且盘中一度封板涨停,巨星农牧、华统股份双双涨近7%,此外,京基智农、温氏股份、唐人神、立华股份、顺鑫农业、海大集团等股也涨幅居前。

财联社援引西部证券研报指出,未来如猪价持续低于行业平均成本线,资金链紧张的养殖户将加速退出,产能去化速度有望加快。受产能出清预期影响,近期持续走低的猪肉板块今日迎来回暖,多只个股也探底回升,表现活跃。

根据上市公司数据统计,自今年4月以来,猪肉概念股表现持续不佳,截至6月7日收盘,其板块指数近2个月累计下跌近18%。具体个股来看,同样以近2个月数据统计,累计共有20余股跌幅超15%,其中,唐人神、华统股份、东瑞股份、傲农生物、禾丰股份、温氏股份跌幅均在25%以上。

东莞证券近日研报中指出,根据能繁母猪存栏量进行推算,预计2023年下半年生猪供给将维持在高位,年底有望缓慢回落。根据全球及国内大豆、玉米供需形势分析,预计2023年下半年我国生猪养殖成本或将持续回落。生猪养殖板块关注产能去化及成本回落;目前板块估值处于历史低位,关注具有规模优势、成本优势、现金储备较为丰富的生猪养殖龙头低位布局机会。

仔猪价格指示预期持续放低,盈利修复全靠饲粮下行

对于未来猪价走势,美尔雅期货研报表示,近期现货持续震荡调整,周中虽有上行反复但整体维持偏弱运行。下游零售跟进状况有限,产能基础相对充裕,目前供给较需求水平看较为充裕。短期内情虽然情绪有所支撑,但下游上行驱动不足。仔猪价格持续下行,近期养殖利润预期逐步调减。虽然行业内盈利状况有所改善,但主要归因于饲料原料降低带来的成本下降,实际生猪价格难以支持盈利产生,操作上盘面不建议做多,从产能基础和目前消费水平并不支持猪价出现有效的趋势性上涨,基于库存(活猪、冻肉等)考虑甚至有杀跌下行的可能,但发挥空间仍待判断。目前基本面指向偏弱企稳,上下驱动持续性均难以体现,可考虑等待过热预期后高位进场。

光大期货研报则认为,数据上,养殖亏损情况延续,本周生猪养殖亏损小幅增加。Wind统计数据显示,6月9日,自繁自养养殖利润321元/头,外购仔猪养殖利润-189元/头,亏损分别较上周增加8元/头,以及18元/头。

光大期货研报预计,在生猪期货升水回归的作用下,猪价低位延续下行。周中,期价低位反弹,其后再度走弱。短期国内生猪市场过剩产能去化进度缓慢,叠加需求弱势,目前市场对于未来猪价存在进一步下跌的预期,悲观情绪仍对生猪期货盘面施压。整体来看,生猪产能去化进度较为缓慢,冻肉库存以及饲料成本方面对猪价形成压力,以上因素限制未来猪价的上行空间。后市关注产能淘汰进度与终端需求变化对猪价的影响。

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